裸婚时代

原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao)

5月10日，美国国会发布了修改版《生物安全法案》，将《法案》所涉公司现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日。本季马拉松由搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳带队，携手海峡两岸暨香港文体界明星名人、搜狐视频“关注流”人气播主及搜狐签约艺人，共同组成“跨界跑团”，以奔跑为媒介解锁香港春日新视角，用脚步丈量“东方之珠”的独特魅力。

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不过，美国在关键时刻松手，绝非出于好意。业内人士认为，主要原因是国外CXO目前还消化不掉中国CXO的体量，马上脱钩并不现实；修改法案是在等待中国以外的CXO产能扩充完成，而这仍需数年时间。

这意味着，尽管药明康德获得了缓冲机会，但对最终结局并无决定性改变。

C | 活动全程通过搜狐视频“关注流”直播。张朝阳致辞表示，作为中国互联网早期创业公司，过去三十年，搜狐走过初创、发展、曲折的过程，如今正稳健回归主流平台。

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2023年，药明康德海外收入占比由2021年的74.67%提升至81.73%，其中美国业务占比达64.78%。同时，香港将在明年迎来回归祖国30周年，“所以搜狐此刻来到香港，有着别样的时代意义。

E | ” 他还认为，“搜狐作为媒体平台，始终需要打造好内容，本周我们聚焦香港，希望通过马拉松活动全方位推介这座城市，让更多网民来港游玩，同时，也让香港的年轻用户认识搜狐、使用搜狐视频‘关注流’。

伴随着禁令倒计时，药明康德不仅需要把重心慢慢迁移回国内，还需要做出艰难的选择：

是继续卷服务卷价格，还是彻底转型制药界“华为”，两条路都不好走。

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今年年初，美国参众两院多名议员共同提出了一项两党立法，旨在阻止外国对手窃取敏感的美国基因数据和个人健康信息。”黄晓明称运动会上瘾 林志玲分享运动是好状态的关键本季“跨界跑团”众星云集，他们以脚步为笔、跑道为纸，共绘全民健身与人文交流的活力长卷。实力演员黄晓明，以及杨九郎、李斯羽、朱梓橦、王瑄、孙嘉琪等艺人倾情参与；更有中国台湾地区艺人林志玲活力开跑，为这场马拉松增添别样光彩。搜狐新闻马拉松首次来到香港，也吸引了一众香港本土艺人鼎力助阵，包括蔡卓妍阿Sa、黄宗泽、吕良伟、邓萃雯、霍汶希Mani、陈松伶、关心妍、梁琤、周美凤。同时，本季马拉松还有戴燕妮、曾可妮、戴萌、许杨玉琢等艺人助阵；关凌、卫然担任主持。

G | 该议案将禁止所有由外国对手拥有或控制的生物技术公司的商业运营威胁国家安全，不得通过联邦合同、拨款和贷款获得美国纳税人的资金。

议案提及，中国寻求在生物技术领域占据主导，华大基因、药明康德等公司与中国军方有关联，并存在数据安全风险；认为要阻止美国纳税人资金流向与中国军方有关系的外国对手生物技术公司，并防止美国纳税人购买外国对手的生物技术设备，以免美国人的基因组数据泄露。

该议案提出者之一、“美中战略竞争特别委员会”主席加拉格尔一直对华态度强硬。此外，还集结了@李小白Lixiaobai等20余位搜狐视频“关注流”人气播主。其曾在2023年要求调查福特汽车与宁德时代的合作、要求美国财政部落实对华投资审查政策，以及催促美国对中芯国际和华为进行全面的科技和金融制裁。

消息一出，“药明系”暴跌。

H | 药明康德A股封跌停板，港股收跌16.43%；药明生物收跌18.17%，盘中一度跌近30%；药明合联收跌20%。（黄晓明）星光璀璨的“跨界跑团”从湾仔海滨公园出发，以浅水湾为终点，途经维多利亚港、中环摩天轮、港大圣约翰学院、太平山等地，将香港“山、海、城”相融的独特城市风貌融入马拉松全程。张朝阳强调，搜狐新闻马拉松不以竞技为目的，而是追求快乐健康跑，“明星、达人以健康、轻松的状态跑21公里，或者跑到几公里都行，活动的目的是借助明星的巨大影响力，向公众推广健康的生活方式。

当晚，药明康德发布《澄清公告》，试图安抚市场，坚称“药明康德的业务发展不会对任何国家的安全构成风险。”

3月6日，这份被高度关注的《生物安全法案》获美国参议院国土安全和政府事务委员投票通过。”（林志玲）一众明星也各自分享了运动心得。黄晓明直言，跑步对他而言是情绪发泄机器，能通过专注摆脱负面情绪，且运动后多巴胺分泌会带来愉悦感和成就感，这种快感会让人形成运动习惯，甚至“运动上瘾”。

I | （蔡卓妍阿Sa）（黄宗泽）林志玲在维港边跑步状态极佳，她坦言运动是自身正能量的重要来源，能摆脱烦恼、减少内耗，与黄晓明的运动理念不谋而合。虽然议案内容有所修订，增加的内容包括，豁免在拟议立法生效前签订的现有合同，不过议案仍将药明康德列入“予以关注的生物技术公司”之一。

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3月14日，美国BIO（生物技术创新组织）称将终止药明康德会员资格，其官网公开表示将采取若干措施以“重申该组织在国家安全方面的立场”。她认为好的状态不单来源于外在的运动、多喝水、少吃碳水、吃圆形食物等习惯，更重要的是内在的心态，心态决定人生的方方面面，看待事情学会看到积极面，才能让生活变得不同。

值得注意的是，“药明系”并非今年才首次被传遭遇美国制裁。

K | （吕良伟）（邓萃雯、关心妍）蔡卓妍阿Sa在跑前向网友给出暖心建议：多多尝试，找到自己喜欢的运动方式，在繁忙工作中做些合适的运动让自己开心起来。跑完5公里的黄宗泽精气神满满，盛情邀请网友们多来香港徒步、爬山，“多来享受我们那么好的风景。

2021年12月15日，药明康德午后突然大跌，消息面上美国商务部预计将二十多家中国公司列入实体名单，其中包括一些涉及生物技术的公司。

2022年2月，美国商务部工业和安全局（BIS）公布将33家中国实体列入“未经核实清单”，药明生物位于无锡和上海的两家实体出现在清单中，致使“药明系”个股重挫。

随后有分析指出，“未经核实清单”与“实体清单”并不相同，“未经核实清单”相对较宽松，药明生物也回应称被列入“未经核实清单”对公司业务没有带来实质影响。

自拜登政府执政以来，美国国会涉华议案数量快速上升，中美的竞争焦点已经席卷了从芯片技术到电动汽车在内的几乎所有领域。”（霍汶希Mani）（梁琤）吕良伟在起跑现场示范起“吕式马步”，分享科学养生与跑步呼吸法。

在如此严峻的国际局势下，最近针对药明康德的法案恐怕不再是“狼来了”，而是实实在在的威胁。

5月10日，美国国会发布修改版《生物安全法案》，将所涉公司现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日，即要求美国公司在2032年之前结束与《法案》所涉公司的合作。

“最新草案暂定以2032年作为脱钩最后期限令我们感到鼓舞，相信八年的期限能让药明系有时间实现软着陆。邓萃雯直言运动保持心态很重要，“要有斗志，既然我决定来（跑马拉松），咬住牙都要过！”霍汶希Mani表示会用一段vlog来记录人生第一次的马拉松，“搜狐鼓励了我走出第一步，我觉得非常好，后面我会继续参加。”（陈松伶）（周美凤）张朝阳带队完成21公里挑战 群星活力奔跑纷纷斩获荣誉面对本季马拉松独具香港特色的21公里跑道，张朝阳依旧稳步领跑完成挑战。”摩根士丹利分析师Sean Wu和Daisy Cheng在发给客户的报告中写道。

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对于美国为何要在如此关键的时候留给药明康德一口气，市场有不同声音，既有分析称是药明系的游说工作起了作用，也有业内人士认为主要原因是国外CXO目前还消化不掉中国CXO的体量，脱钩无法马上进行。

某CRO公司负责研发的资深科学家认为，药明系的游说工作不会起太多作用，美国修改《法案》是在等待中国以外的CXO产能扩充完成，而这需要数年时间。

这是因为，虽然在新法案生效前，只要药明康德与美国客户签订了合同，就不受影响继续执行，但美国客户在如此严峻的地缘政治环境下，是否还愿意继续和药明康德签署长期合同，仍然要打上问号。

事实上，在美国参议院通过法案前，不少美国药企就发声明称，药明康德对其具备重要性，但在参议院以“可能对美国构成国家安全危机”为由通过法案之后，这些药企都沉默了。

M | 谈及奔跑感受，他直言这次马拉松路况多变，有海湾、爬山、野外、水泥道等多种地形，但沿途风景心旷神怡，整体体验超出以往想象。“对我们经常运动的人来说，挑战是一种快乐。

甚至还有着急唱反调的，如被美国能源部指控曾与药明康德合作的劳伦斯利弗莫尔国家实验室，在法案通过后立刻表示，与药明康德及其附属公司没有任何订单与合作。”（杨九郎）（李斯羽）授牌仪式现场，张朝阳为5公里、10公里、21公里完赛选手颁发荣誉奖牌。黄晓明、黄宗泽、邓萃雯、霍汶希Mani、陈松伶、关心妍、梁琤、戴燕妮、曾可妮、戴萌、许杨玉琢、李斯羽、朱梓橦、王瑄拿下5公里荣誉奖牌；孙嘉琪完成了10公里挑战。

这意味着，在美国的“国家安全”帽子下，这些美国企业尽管还是希望和药明康德有业务来往，但也只能无奈地闭嘴靠边站。

大和资本市场分析师表示，虽然法案推迟受到市场欢迎，因为这应该会有助于平稳过渡，但也表明限制措施正在向前推进——总体上对中国合同研发和制造公司不利。（戴燕妮）（曾可妮）（戴萌、许杨玉琢）相声演员杨九郎则成功挑战21公里路程，再次稳稳拿下该组别荣誉奖牌，他状态稳健，全程坚持到底展现出不俗运动实力。此次完成21公里挑战的还有四位搜狐视频“关注流”的人气博主：中国跑步圈的传奇人物@李小白Lixiaobai、盘尼西林乐队贝斯手@熊花、粉丝数量达三千万的@刘加勇医生，以及科学播主@太空萌叔。

这些担忧也在资本市场迅速反映。修订法案公布后，药明康德在港股一度飙升15%，但之后快速回吐涨幅。

N | （朱梓橦）（关凌）此外，也有不少长期扎根搜狐视频“关注流”的播主收获荣誉奖牌：@乌恩温wenwen、@倩倩怡、@故小贝、@王一研究宇宙、@朱一明老师、@十元酱少女、@西海岸红杉、@松月.获得5公里荣誉奖牌；@肉脸橙、@科科带你看世界则获得10公里荣誉奖牌。

除了禁令倒计时，药明康德还在经历“后疫情”时期的阵痛。（王瑄）（孙嘉琪）（卫然）搜狐首次“跑进”香港 全方位展示香江运动热情活动后，张朝阳接受媒体采访时表示，自己一直将跑步视为健康生活的一部分，每天大概会跑5公里。

2023年，受新冠商业化项目订单收入减少、对比基准高基数影响，药明康德收入增速出现断崖式下滑。

去年，药明康德营收同比增长2.5%至403.41亿元，剔除新冠商业化项目，收入同比增长25.6%；归母净利润同比增长9%至96.07亿元。“前两三公里必须放慢速度。这就像热力学里的‘准静态过程’概念，只有这样才能让心率与步频更好地匹配。”谈及搜狐新闻马拉松落地香港，张朝阳认为，这次是内地相当有影响力的媒体及社交平台首次来到香港。

往前看2022年，药明康德营收和归母净利润同比增速分别为71.84%和72.91%；往后看今年，药明康德关于2024年的业绩指引也较为谨慎，预计2024年营收达383亿元至405亿元，这一数据相比2023年增长区间为-5.06%至0.39%。

分地区来看，欧美地区的订单仍是公司收入增长的主要来源，且海外业务增速快于国内。

2023年，药明康德来自美国客户的收入为261.3亿元，剔除特定商业化生产项目后同比增长42%；来自欧洲客户收入为47亿元，同比增长12%；来自中国客户收入73.7亿元，同比增长1%。“这次活动对香港的人文景观等各方面有了非常好的展示，让更多人了解香港是一个非常丰富多元、宽阔的地方。”他指出，这次马拉松的组织效率和做事的认真程度，以及香港人的友好、对运动的热情都给他留下了深刻印象。（李小白）张朝阳透露，除了搜狐新闻马拉松，搜狐还有搜狐时尚盛典、搜狐视频关注流大会、极限探索者大会、搜狐财经年度论坛和搜狐科技年度论坛等非常经典的活动IP，一直在持续地对外输出内容。他进一步指出，这些活动IP均围绕以账号为中心的社交媒体的核心逻辑展开，让知名大V、大咖账号参与内容创作，与以往媒体的内容打造模式有天翻地覆的区别。（刘加勇）本季马拉松由搜狐主办，紫荆杂志社和全城街马联合主办，并在搜狐视频“关注流”全程直播。网友们通过“关注流”实时互动、直播云加油等方式参与其中，打破时空界限实现全民共享运动乐趣，进一步放大了马拉松的全民健身传播效应。与此同时，搜狐新闻马拉松携手运动平台咕咚，再度推出全民踏春跑活动，3月26日线上线下同步开跑。海外收入占比由2021年的74.67%提升至81.73%，其中美国业务占比达64.78%。

o | 跨越时空限制，用脚步传递活力，运动爱好者可以在咕咚APP加入这场挑战，与全国跑友们一起感受这场“港风吹拂热爱无界”的奔跑盛会！（太空萌叔）自2015年在北京奥林匹克森林公园首次开跑，搜狐新闻马拉松已走过十八季。

短期来看，药明康德根本无法摆脱对海外业务的依赖，未来8年能否顺利熬过“后疫情”时期的阵痛，对于药明康德来说至关重要。

Bernstein中国制药和生物技术高级研究分析师Rebecca Liang表示乐观，认为8年时间足够在海外发展非美国业务，建立本地业务，打造可以缓解国家安全担忧的数据使用防火墙。“大部分下行风险可被化解。”

如果真的把业务重心从欧美搬回中国，药明康德有两个选择。历经十七季的沉淀，搜狐新闻马拉松致力于寻找天下最美跑步路线，已成为国内极具影响力的跨界马拉松IP，不仅是传递健康生活方式的旗帜，更是展示城市魅力的重要窗口。